L'outlook della settimana. il punto al 10 novembre 2026

Ambiente ed energia, impatto sull’economia

Gli effetti del cambiamento climatico non riguardano più soltanto la tutela degli ecosistemi: incidono sulle infrastrutture, sulla produzione agricola e industriale, sui trasporti, sulla salute e, in ultima analisi, sul costo della vita. Il Climate Action Monitor 2026 dell’OCSE richiama l’attenzione sull’aumento di frequenza e intensità delle ondate di calore e dei periodi di siccità. Sono fenomeni che possono interrompere le attività economiche, mettere sotto pressione le reti e rendere più instabili i prezzi di materie prime e alimenti. Anche la BCE, nel suo avvertimento dopo la calda estate europea, osserva che gli shock climatici potrebbero diventare più difficili da assorbire. La risposta non può limitarsi agli interventi di emergenza: servono investimenti in prevenzione, reti energetiche più flessibili e una maggiore capacità di utilizzare fonti pulite e diversificate.

Energia, inflazione e una crescita diseguale

L’inflazione dell’area euro è salita al 4% in ottobre, dal 3,8% di settembre. Nell’intervista rilanciata dalla BCE, Christine Lagarde ricorda che l’energia continua ad alimentare l’inflazione, mentre l’accelerazione dei prezzi alimentari aggrava il peso sui bilanci familiari.
La produzione nei servizi è aumentata ad agosto dello 0,3% sia nell’area euro sia nell’Unione europea; su base annua, l’incremento è stato rispettivamente del 2,2% e del 2,1%. Il terziario mantiene dunque una funzione di sostegno all’attività economica. Il commercio al dettaglio offre però un segnale meno incoraggiante: a settembre i volumi sono diminuiti dello 0,7% nell’area euro e dello 0,6% nell’UE. Le famiglie continuano a spendere, ma la quota assorbita dai beni essenziali, dall’energia e dagli alimentari riduce lo spazio per gli altri consumi.

Per l’industria europea la questione energetica è ancora più decisiva

Il Forum trilaterale delle imprese italiane, tedesche e francesi ha indicato la necessità di contrastare gli squilibri commerciali globali, mobilitare risorse per la produzione e garantire prezzi dell’energia competitivi. Senza questo passaggio, il rischio di deindustrializzazione non può essere sottovalutato.

Italia: la tenuta dei servizi e il peso sulle famiglie

In Italia l’indicatore €-coin della Banca d’Italia è salito in ottobre a 0,51, da 0,38 del mese precedente. A sostenerlo sono la domanda e le indicazioni favorevoli provenienti dai servizi. Anche l’export continua a rappresentare un punto di forza: tra il 2015 e il 2025 il valore delle esportazioni italiane di manufatti è aumentato di 216 miliardi di euro.

Restano le fragilità della domanda interna

Secondo Istat, a settembre le vendite al dettaglio sono rimaste stabili rispetto al mese precedente, mentre su base annua aumentano i valori ma diminuiscono i volumi. È il segno di un potere d’acquisto ancora sotto pressione. E a ottobre l’indice del disagio sociale (MIC) sale a 13 punti, ai massimi da fine 2023: a pesare è la nuova fiammata dell’inflazione sui beni di prima necessità (5,8%), spinta dai rincari energetici
Il caro energia pesa inoltre sulle imprese del terziario: secondo Confcommercio, tra luglio e settembre la bolletta elettrica è salita a 3,8 miliardi, con rincari molto forti per bar, alberghi e grande distribuzione. E l’aumento dei costi può riversarsi sui prezzi finali.

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